学会放弃是投资的第一要务

        编者注:2007年11月15日、16日沈一慧全线空仓,果断离场。2007年11月17日,在湖州银河证券内部会议上,沈一慧提出,风险远远大于收益,本轮牛市随时可能结束,建议大家空仓。本文发表于2008年1月《湖商》杂志。

        人性有两个最重要的缺点:贪婪和恐惧。2年前大盘最低998点时,当时中国股票平均市盈率只有10倍左右。QFII进来了,政府表态明确支持,巴菲特在香港大量买入中石油,这所有的一切都意味着——一轮大牛市就此产生。

        但因为此前5年的熊市,恐惧遮住了人们的双眼,大家谈股色变,投资股票成为失败者的代名词。但经过理性分析,市盈率、政策面、散户的心理、投资大师的投资行为等种种迹象表明——998点是历史大底,是中国资本市场大发展的起点,但真正能清醒意识到这一点的人寥寥无几。根本原因在于恐惧的心理已把人的理性、智慧、勇气都蒙住了,剩下的只有软弱,胆小与悲观。投资股市不在于人是否聪明,而在于对人性的正确把握。

        经过2年多的大发展,中国股市从1000点最高到了6000点,人们终于意识到资本市场的大发展,意识到了这是个金融英雄辈出的大时代,各行各业的人都疯拥而至。但是,巴菲特从11元以上开始抛售中石油,短短2年时间,大盘涨了6倍,2008年政府态度很明朗,整个中国金融政策从紧。从理性角度讲,虽没人肯定本轮牛市已结束,但是风险肯定已形成了。中级大调整随时会来临,但是贪婪的心又一次蒙蔽了人们的眼睛。

        两年前,人们对资本市场不屑一顾,反感的人现在却充满了信心,重仓杀入,认为在中国资本市场大发展的时代股市会一直高歌猛进,虽然没有任何理由说这种可能性不存在,但是1000点、2000点坚决看空,5000点、6000点却坚决看多,这只能用贪婪两个字来形容。48元的中石油开盘,本身就意味着市场疯狂了。4年前,它在香港只有1元多还无人问津,只有巴菲特在1元多大量买进,长线持有。而在A股48元的高位,大家都疯狂买进,还号称是价值投资。我们对投资大师巴菲特的行为视而不见,认为自已都是大师,这不是贪婪是什么?历史多次证明,市场最终会对这种贪婪行为给予沉重的打击。

        因此,资本市场本身不是简单的经济行为,更多地是人性的搏弈,在贪婪、恐惧间不停摇摆。

        巴菲特有句名言:行情在绝望中诞生、在犹豫中上升、在疯狂中死亡,这充分诠释了资本市场中人性的变化。这就是古今中外,为什么资本市场“七亏二平一胜”的原因。

        惟有在人家恐惧的时候,保持清醒头脑,敢于拼搏的人,在股市上升途中,在人家犹豫时,敢于旗帜鲜明的坚持自已观点的人,在社会失去理性,在人们贪婪时,肯放弃机会,耐住寂寞,远离市场,等待机会的人,才有可能取得最终的成功。

        因此,资本市场不仅仅是智者的市场,而更加体现出一个人对人生的态度,对人性的理解。只有那些克服恐惧、贪婪和拥有恒心的人,对人性有深刻理解的人,对生命理解深刻的人,才是这个市场最终的赢家。资本市场的进入需要有充分的理由,严谨的思维;离开则只需要简单的理由。学会放弃,这就像我在一个企业家办公室看到的油画——迷茫、朦胧、看不到很明确的东西,可能这就代表了在投资领域,如果你感到迷惘,就应该选择放弃。放弃是为了在清醒时把握更好机会进。

        学会放弃是投资的第一要务。

沈一慧预测未来股市会有深幅调整
放弃抄底 战略建仓

上一篇

下一篇

学会放弃是投资的第一要务

本网站由阿里云提供云计算及安全服务