沈一慧：放弃抄底 战略建仓

        编者注：本文发表于2008年7月《湖商》杂志。

        人性有两个最突出的缺点：贪婪和恐惧。

        10个月前，上证综指6100多点时，多盏“红灯”早已亮起：政府加了印花税；金融政策从紧；巴菲特在香港11元以上开始大量抛售中石油；股票动态市盈率50倍以上；散户开始疯狂；人们排队申购基金等，这些迹象都已表明：大调整要来临了。但贪婪遮住了人们的双眼，对红灯视而不见，很多人都看到了10000点以上。

        48元的中石油开盘，本身就意味着市场疯狂了。5年前，它在香港只有1元多无人问津，只有巴菲特在1元多大量买进，长线持有。而有48元的高位，大家都疯狂买进，还号称是价值投资。

        我们对投资大师巴菲特的行为视而不见，认为自已都是大师，这只能用贪婪来形容。历史多次证明，市场最终会对这种贪婪行为给予沉重的打击和报复。

        10个月后的今天，上证综指2000多点时，大家又集体看空股市，很多人甚至看到了1500点以下。那些在6000点疯狂买入，在2000多点又不敢买入的行为，说明恐惧遮住了人们的双眼，主导了人们的思想。

        我们必须看到中国经济正处于高速发展之中，中国经济发展有其自身规律。由美国引起的经济衰退，“地震震中”在美国，中国只是受到影响，适应期过后就好了。上市公司中报业绩普遍增长就说明这一点。如果大盘真的跌到1500点以下，就意味着中国金融危机来临。现在根本看不到这点。

        现在除了金融政策从紧外，多盏“绿灯”已亮起：政府减了印花税；散户已很绝望；基金卖不出去；股票动态市盈率不到20倍；QFII对国内A股虎视眈眈。

        因此现在正是股市战略建仓的最好机会，几年内大盘会到10000点以上，但投资都要放弃抄底的想法，因为没有人知道最低点在哪里。在中国经济大发展背景下，在一个股市风险充分释放的情况下，买入中国优秀上市公司的股票，历史将会给予你超乎想象的回报。

        巴菲特有句名言：行情在绝望中诞生、在犹豫中上升、在疯狂中死亡，这充分解释了在资本市场中人性的变化。这就是古今中外，为什么资本市场“七亏二平一胜”的原因。

        因此，资本市场本身不是简单的经济行为，更多地是人性的搏弈，在贪婪、恐惧间不停摇摆。投资股市不在于是否聪明，而在于对人性是否有清醒正确的把握。

        资本市场不仅仅是智者的市场，更能体现出一个人对人生的态度，对人性的理解。

        只有那些克服恐惧、贪婪和拥有恒心的人，对人性有深刻理解的人，才是这个市场最终的赢家。

        惟有在6000点当人们因贪婪和股市依依不舍时，肯放弃机会，耐住寂寞，远离市场，等待机会的人；在2500点当别人因恐惧而犹豫不决时，能保持清醒头脑，敢于旗帜鲜明坚持自已的观点，勇于拼搏的人，才有可能取得最终的成果。